III КВАРТАЛ 2022Г. - 55 баллов 
Уголь: перевозки на высоком уровне, снижение к уровню 2014 г. из-за эффекта "высокой базы"
В июне погрузка угля на сети РЖД незначительно сократилась на 1,2% к уровню прошлого года и составила 24,1 млн т. Всего с начала 2015 г. по железной дороге было отправлено 155,6 млн т угля, что на 3,3% выше уровня 2014 г.
По сравнению с июнем прошлого года экспортные перевозки угля скорректировались на 3,6%, в то время как внутренние – на 0,8%. Экспортный поток ослабел на Украину (-34,2%), в Китай (-27,2%), Нидерланды (остановка поставок) и Великобританию (-21,4%). При этом нарастили поставки из России Япония (+5,2%), Северная Корея (поставок в прошлом году не было), Южная Корея (в 2 раза) и Германия (в 2,3 раза). Ожидается дальнейший рост перевозок в направлении этих стран.
Парадоксальная ситуация сложилась в балансе энергоресурсов Германии. Из-за отказа от атомной энергетики после аварии на Фукусиме в 2011 г., а также обесценения угля на мировых сырьевых рынках, правительство активно поддерживало «зеленый сектор», что привело к нерентабельности газовой генерации. Так, в начале апреля энергетический концерн E.on объявил о том, что через год будет закрыта самая современная в Европе газовая электростанция в баварском Иршинге стоимостью полмиллиарда евро.
В сложившейся ситуации эксперты видят для Германии фактически 2 выхода: «грязная» дешевая угольная генерация и экологически чистая, но не очень эффективная, получаемая из возобновляемых источников энергии (ВИЭ). По мнению аналитиков GlobalData, экологически чистая генерация не сможет полностью компенсировать выводимые атомные мощности, стране придется сконцентрироваться на угольной генерации, что означает рост потребления угля.
Падение перевозок угля в июне может быть обусловлено, в первую очередь, эффектом «высокой базы» аналогичного периода прошлого года: именно с июня 2014 г. перевозки угля начали расти. В то же время, по данным Минэнерго, добыча угля в июне 2015 г. оказалась выше уровня прошлого года на 1,5%. По данным Росстата, прирост составил 2,6%.
С другой стороны, сокращение внутренних перевозок угля могло произойти из-за снижения объемов металлургического комплекса, доля которого во внутреннем потреблении угля составляет около 20-30%. Так, в июне металлурги снизили выплавку стали на 7,5%, до 5,5 млн тонн.
Дополнительным фактором роста поставок угля может стать экспорт на Украину. Россия участвует в тендере на поставку антрацитного угля на предстоящий отопительный сезон. Объем необходимых поставок в месяц может составить 200-300 тыс. т.
В текущих условиях для России становится важным удержание собственной доли рынка, что возможно при высоких объемах производства. Рынками сбыта по-прежнему остаются страны АТР, и в перспективе могут выступить рынки Европы ввиду дешевизны угольной генерации. В среднесрочной перспективе перевозки угля могут сохраняться на текущем высоком уровне.
Нефть и нефтепродукты: внутренние перевозки несколько сократились, экспорт остался на уровне прошлого года
В июне погрузка нефти и нефтепродуктов на сети РЖД снизилась на 2,0% относительно уровня прошлого года и составила 20,1 млн т. Всего с начала 2015 г. по железной дороге было отправлено 126,9 млн т нефти и нефтепродуктов, что на 0,9% ниже уровня 2014 г.
В июне внутренние перевозки нефти и нефтепродуктов сократились на 4,5% к июню 2014 г., а экспортные остались на уровне прошлого года. Падение демонстрировали перевозки в Турцию (-51,8%), Китай (-28,9%), Нидерланды (-2,3%) и Великобританию (-49,3%). Экспортные поставки нарастили Италия (+22,8%), Беларусь (+43,2%), Финляндия (в 2 раза) и Украина (в 1,5 раза). В то же время добыча нефти в июне, по данным Минэнерго, выше уровня прошлого года на 1,4%.
Рост поставок по железной дороге на Украину обусловлен блокированием нефтепродуктопровода «ПрикарпатЗападтранс», обеспечивающего поставку больших объемов дизтоплива из России. В настоящее время работники предприятия ведут судебную борьбу за разблокировку работы нефтепровода.
Однако железнодорожный транспорт будет ощущать нарастающее конкурентное давление со стороны трубопроводного: этому будет способствовать, в том числе, и реализация проекта «Юг» до 2020 г.
Проект «Юг» планируется провести в три этапа. На первом, который должен быть завершен в 2016 г., на участке Тихорецк - Новороссийск необходимо проложить 91 км новых труб и заменить 244 км уже существующих трубопроводов, реконструировать 4 НПС, увеличив мощность участка до 6 млн т дизельного топлива в год. Инвестиции компании на этом этапе составят около 9,8 млрд руб.
На втором этапе до 2018 г. должны быть обеспечены поставки ДТ в том же объеме на участке Волгоград - Тихорецк. Для этого необходимо построить 495 км линейной части, 2 НПС и выполнить ряд других работ. Инвестиции ориентировочно составят 11,7 млрд руб. После завершения третьего этапа - строительство МНПП Самара - Волгоград - артерия сможет принять до 11 млн т солярки в год.
Помимо увеличения отправки светлых нефтепродуктов на экспорт через черноморские порты, реализация проекта «Юг» поспособствует увеличению поставок нефти на Афипский, Краснодарский и Ильский НПЗ. В суммарном объеме рост поставок трем заводам по магистральному нефтепроводу (МН) может составить к 2020 г. более 19 млн т против 2,1 млн т в 2012 г., при этом поставки железнодорожным транспортом снизятся соответственно с 7,3 до 0,7 млн т. Плюс строительство МН от НПС «Тихорецкая» до Туапсинского НПЗ снабдит последний нефтью в объеме 12 млн т вместо нынешних 6,6 млн.
В среднесрочной перспективе ожидается сохранение текущего высокого объема железнодорожных перевозок нефтепродуктов и перераспределение грузопотока с внутренних направлений на экспортные. Однако, прогнозируется, что перевозки сырой нефти будут сокращаться вслед за ростом доли трубопроводного транспорта.
Строительные грузы и цемент: ожидается возврат грузов с автомобильного транспорта на железнодорожный
В июне погрузка строительных грузов и цемента на сети РЖД упала на 9,4% и 13,9% к уровню прошлого года и составила 11,6 млн т и 3,1 млн т соответственно. Всего с начала 2015 г. по железной дороге было отправлено 57 млн т строительных грузов и 13,5 млн т цемента, что на 18,5% и 14,0% ниже уровня 2014 г. соответственно.
В июне падение перевозок строительных материалов и цемента в большинстве регионов России продолжилось. Исключением стали направления в Калужскую область (рост в 2,2 раза), Алтайский край (рост в 2 раза) и Амурскую область (рост в 1,5 раза).
Рост перевозок в Калужскую область обусловлен стартом строительства новой скоростной федеральной трассы М3 «Украина». Финансируется весь спектр работ из федерального бюджета, на строительство выделено более 17 млрд рублей. На всем протяжении трассы предполагается четыре полосы движения, не прерываемые пересечением с другими дорогами и наземными пешеходными переходами. Для этих целей планируется реконструировать ряд мостов, путепроводов и развязок, равно как будет построена бесплатная дорога-дублер, с обычным ограничением скорости и не такая широкая. Завершение работ намечено к концу 2017 г.
Глава Республики Крым Сергей Аксенов на II Крымском транспортном форуме в Алуште сообщил, что власти Крыма прорабатывают вопрос строительства прямой железнодорожной ветки от Керчи до Симферополя, которая станет продолжением Керченского моста. Строительство новой железной дороги будет способствовать существенному росту перевозок щебня в Краснодарский край.
В июне заместитель министра транспорта РФ Николай Асаул сообщил, что вся транспортная инфраструктура к Чемпионату мира 2018 года будет сдана вовремя. По его словам, ФИФА постоянно мониторит подготовку к первенству и абсолютна удовлетворена ее темпами.
По мнению экспертов, потенциал российских железных дорог для транспортировки грузов, ранее перевозимых автомобильным транспортом, находится на высоком уровне. Так, с ноября 2015 г. для грузовых автомобилей массой свыше 12 т дороги федерального значения станут платными. Такая мера вводится для компенсации ущерба, наносимому дорожному покрытию. В Кабмине предлагают ввести плату в 3,73 рубля за каждый пройденный грузовиком километр. Появление платы за проезд грузовых автомобилей приведет к оттоку строительных грузов на железнодорожный транспорт.
Традиционно, российский железнодорожный транспорт сопоставим с железнодорожной сетью США (парки вагонов почти равны), в то время как в Америке автомобильная сеть дорог является существенно более развитой, чем в РФ: 6,5 млн км в США против 1,4 млн км в РФ. Несмотря на этот факт, в американские автоперевозки щебня производятся только на коротких плечах – от 200 до 500 км.
По предварительной статистике июля падение перевозок строительных грузов существенно замедлилось. Драйверами восстановления объемов перевозок строительных грузов РФ могут стать проекты федерального уровня, а также переход строительных грузов с автомобильного на железнодорожный транспорт, но заметные изменения прогнозируются не ранее 2016 г.
Железная и марганцевая руда: падение внутренних перевозок из-за сокращения производства металлопроката
В июне погрузка руды на сети РЖД снизилась на 6,5% к уровню прошлого года и составила 8,7 млн т. Всего с начала 2015 г. по железной дороге было отправлено 54,0 млн т руды, что на 0,4% выше уровня 2014 г.
В июне внутренние перевозки сократились к уровню прошлого года на 3,5%, а экспортные — на 18,1%. Основное падение экспорта пришлось на Японию (импорт российской руды прекратился), Украину (-22,8%), Китай (-8,0%) и Великобританию (-48,4%).
Падение внутренних перевозок обусловлено сокращением производства черных металлов в РФ. Так, в июне металлурги снизили выплавку стали на 7,5%, до 5,5 млн т. Хотя еще в мае падение составляло только 1,6%, а в апреле наблюдался рост на 0,6%. Производство железной руды в июне в РФ сократилось на 1,5% к уровню прошлого года. Всего за 6 месяцев 2015 г. было добыто на 0,6% меньше, чем за аналогичный период 2014 г.
В то же время, крупнейшая в мире транснациональная горнометаллургическая компания Rio Tinto понизила свои прогнозы по отгрузкам железной руды на 2015 г., ссылаясь на неблагоприятные погодные условия. Второй по величине производитель считает, что в 2015 году отгрузки железной руды не превысят 340 млн т, что на 10 млн т ниже предыдущего прогноза. Сокращение обусловлено последствиями двух циклонов, затронувших австралийские шахты и порты Rio в марте и в мае. В результате компании придется повременить с планами увеличить добычу до 360 млн т железной руды в регионе Пилбара на западе Австралии, несмотря на готовность инфраструктуры к наращиванию производственных мощностей. Таким образом, вероятность увеличения экспорта руды из России повышается, уходящие с мирового рынке объемы руды необходимо компенсировать.
В краткосрочной перспективе экспортный грузопоток руды из РФ может увеличиться вследствие сокращения планов по производству Австралии.
Черные металлы: замедление роста экспорта на фоне сокращения внутренних перевозок
В июне погрузка черных металлов на сети РЖД сократилась относительно уровня прошлого года на 3,4% и составила 5,7 млн т. Всего с начала 2015 г. по железной дороге было отправлено 36,2 млн т черных металлов, что на 2,5% выше уровня 2014 г.
В июне внутренние перевозки черных металлов сократились на 14,6% к июню прошлого года, при этом темпы роста экспорта замедлились до +3,4% в июне против +20,4% в мае 2015 г. Поставки черных металлов из России нарастили Турция (+50,6%), Германия (+65,7%) и США (+14,8%). Снизились поставки в Тайвань (в 2 раза), Иран (остановка поставок), Корея (-85,4%) и Испания (-74,1%).
В июне металлурги снизили выплавку стали на 7,5%, до 5,5 млн т. Еще в мае падение составляло только 1,6%, а в апреле наблюдался рост на 0,6%. По итогам полугодия падение удалось удержать на уровне 0,2%, до 34,9 млн т, а проката – на 0,6%, до 30 млн т.
Сокращение спроса на сталь и металлопрокат связано с тем, что в начале года российские компании увеличивали складские запасы из-за опасений, что цены на металлопродукцию вырастут вследствие дальнейшей девальвации рубля. Во втором квартале ситуация стабилизировалось, однако снижение внутреннего спроса из-за кризиса строительной отрасли не привело к снижению уровня складских запасов. По консервативным прогнозам, спрос на сталь в РФ и СНГ в 2015 г. упадет на 15%.
Одновременно с этим выпуск стальных труб в России за полугодие вырос на 9,8%, до 5,6 млн т, хотя в июне рост замедлился до 6,6%. Спрос на трубы поддерживается благодаря проектам «Газпрома», расширению нефтепровода ВСТО и местной газификацией. Тем не менее тенденция может измениться: «Газпром» уже отменил тендеры на прокладку труб в рамках проекта «Южный коридор» на 26 млрд руб. Производители труб ожидают небольшое увеличение рынка в 2015 г.
На внешнем рынке Россия испытывает давление со стороны китайских металлургических компаний. В конце июня китайские производители вышли на рынок с предложениями сортового проката по цене 330-345 $/т. В это же время российские и украинские производители до конца июня стремились удержать цены не ниже 350 $/т, а японские и корейские металлурги согласились на понижение цен на листовой прокат практически до китайского уровня.
Однако, по оценке экспертов, себестоимость производства у китайских металлургов несколько выше, чем у российских компаний, затраты которых считаются сейчас наименьшими в мире (особенно с учетом более чем 10%-ого понижения курса рубля по отношению к доллару в течение июня). Поэтому падение цен на китайскую стальную продукцию поставило ее производителей на грань нулевой рентабельности, есть компании, которые работают сегодня с убытком.
В результате китайского демпинга некоторые страны предпринимают меры по сокращению импорта проката. В начале июня стартовало антидемпинговое расследование в США, объектом которого стали экспортеры листовой стали с металлическим антикоррозийным покрытием из Китая, Индии, Тайваня, Кореи и Италии. В 2014 г. на американский рынок поступило из этих стран 2,5 млн т продукции. Кроме того, в Канаде рассматривается антидемпинговый иск против поставщиков толстолистовой стали из Индии и России, а в Бразилии — из Китая. Индонезия и Индия повысили пошлины на импортный прокат.
В краткосрочной перспективе внутренние перевозки черных металлов могут сократиться вслед за снижением активности в строительной и машиностроительной отраслях внутри страны. В то же время ожидается сохранение объемов перевозок труб. Экспортный грузопоток будет сохраняться, чтобы удержать долю на рынке.
Зерно и продукты перемола: восстановление экспортных грузопотоков после отмены пошлины на пшеницу
В июне погрузка зерна и продуктов перемола на сети РЖД выросла на 66,7% к уровню прошлого года и составила 1,0 млн т. Всего с начала 2015 г. по железной дороге было отправлено 7,8 млн т зерна, что на 14,7% выше уровня 2014 г.
Основной рост погрузки относительно уровня прошлого года произошел за счет увеличения экспортных грузопотоков (в 3,7 раза) вследствие отмены пошлины в середине мая, в то время как внутренние перевозки выросли на 23,8%. Экспорт увеличился к июню прошлого года в Азербайджан (в 4,6 раза), а также в Египет и Йемен, в то время как в прошлом году поставки в эти страны практически не осуществлялись.
По оценке Россельхознадзора, поставщики из РФ смогут начать экспорт зерновых в Китай в течение 2015 г. Китай пересматривает запреты на импорт российской продовольственной продукции, которые ввел в октябре 2014 г.
В программу поддержки инвестиционных проектов, реализуемых на территории России на основе проектного финансирования, был отобран проект строительства завода по глубокой переработке сои (I очередь) ООО «Маслоэкстракционный завод «Амурский». Проект предполагает создание современного производства по глубокой переработке сои – пищевой и кормовой экстракции, чтобы получить «белый соевый лепесток» и соевое масло, а также кормового шрота. Стоимость проекта составляет 1,1 млрд руб., объем требуемых кредитных средств – 0,8 млрд руб.
В перевозках зерна наступил низкий сезон. Ожидается увеличение погрузки зерновых по мере уборки урожая.
Химические и минеральные удобрения: перевозки обновили рекорд 2014 г.
В июне погрузка удобрений на сети РЖД выросла на 5,1% к уровню прошлого года и составила 4,1 млн т, показав рекордный уровень перевозок минеральных удобрений в июне за последние 10 лет. Всего с начала 2015 г. по железной дороге было отправлено 25,4 млн т удобрений, что выше уровня перевозок прошлого года на 0,8%.
Рост погрузки обусловлен увеличением внутренних перевозок относительно июня прошлого года на 6,7%. Поставки удобрений из России нарастили США (в 2 раза), Турция (+88,6%), Индия (в 8,3 раза) и Кения (поставки в прошлом году не осуществлялись).
Фонд регионального развития Бурятии подписал соглашение о намерении реализации инвестиционного проекта по производству удобрений с Хулунбуирской северовосточной биолого-технической компанией «Фу Фэн».
В июне «ФосАгро», крупнейший российский производитель фосфорсодержащих удобрений, открыл новый терминал в порту «Усть-Луга» в Ленинградской области. Терминальный комплекс способен осуществлять перевалку более 1,5 млн т минеральных удобрений в год. Мощность единовременного хранения составляет около 80 тыс. т. Проект по развитию портовых мощностей в «Усть-Луге» был осуществлен в рамках Соглашения о социально-экономическом сотрудничестве, заключенного между Ленинградской областью и «ФосАгро» на Петербургском международном экономическом форуме в 2014 г. Другим проектом в рамках этого соглашения является строительство нового высокопроизводительного производства комплексных удобрений в Ленинградской области на производственной площадке ЗАО «Метахим», реализация которого началась в феврале 2015 г.
По январскому прогнозу Минэкономразвития России, в 2015 г. производство минеральных удобрений в стране увеличится на 2,7% относительно уровня прошлого года.
Таким образом, прогнозируется сохранение перевозок удобрений до конца года на текущем высоком уровне.
Спрос на вагоны остался только в сегменте инновационного подвижного состава
Источник данных о реализации подвижного состава — журнал «Рынок подвижного состава».
На фоне сокращения перевозок по крупнейшим категориям грузов и сниженной доступности заемного финансирования реализация подвижного состава в РФ в июне осталась на крайне низком уровне – около 1,8 тыс. вагонов (-66% к маю 2015 г.). Это падение в меньшей степени затронуло сегмент инновационных вагонов (-25%), в то время как реализация типовых вагонов сократилась в 5 раз.
Сравнительно высокий спрос на инновационный подвижной состав (его доля в реализации в июне составила рекордные 60%) связан с более высокой эксплуатационной и экономической эффективностью инновационных вагонов. При текущем уровне рыночных ставок на типовой подвижной состав (350-450 руб./сутки) инвестиции в него неокупаемы, в то время как вагон нового поколения за счет сниженной стоимости перевозки грузов и технического обслуживания, а также субсидии на покупку со стороны государства остается экономически привлекательным. Более высокая эксплуатационная эффективность вагонов с улучшенными технико-экономическими характеристиками подтверждается статистикой эксплуатации: в июне средний грузооборот на 1 вагон нового поколения составил около 450 тыс. т*км, в то время как для типовых вагонов – только 227 тыс. т*км.
Растет выбытие старого подвижного состава: по итогам 1 полугодия 2015 года списание составило около 43 тыс. ед., что соответствует объёмам списания за весь 2014 год.
Следует отметить, что из-за ужесточения условий отстоя вагонов активнее стал списываться неисправный парк: его размер снизился со 132 тыс. вагонов в мае до 126 тыс. в июне. Но профицит типовых вагонов на сети пока сохраняется, в июне 2015 года, по нашим оценкам, он составил около 120 тыс. вагонов.
Эксперты рынка ожидают роста доходности оперирования подвижным составом до конца года на фоне стабилизации перевозок строительных грузов, которые были основным драйвером падения рынка последние полтора года, а также возможных мер со стороны государства по ускорению списания подвижного состава с превышенным нормативным сроком службы.
Одновременно с ростом доходности увеличится и спрос на вагоны, но он будет носить качественно новый характер: востребован будет преимущественно подвижной состав нового поколения, эксплуатация которого позволит операторам и грузоотправителям усилить конкурентные позиции как на внешних, так и на внутренних рынках за счет сокращения стоимости перевозки тонны груза. Следует отметить, что «на инновационные рельсы» переводятся не только полувагоны, но и специализированный подвижной состав: цистерны, лесовозные платформы, новые модели хопперов с увеличенной кубатурой для перевозки легковесных грузов.
